L’incertitude n’a jamais été aussi grande quant aux capacités des leaders à tenir le cap par temps de crise. Diriger est en effet bien davantage que manager. Aux dirigeants gestionnaires des vingt dernières années succèdent des profils entrepreneurs.

Rapidité d’exécution, grande capacité de travail, esprit de synthèse impressionnant, sens aigu et respect du client, les qualificatifs élogieux à propos du nouveau patron exécutif de BNP Paribas, Jean-Laurent Bonnafé, se multiplient. Mais ils n’empêchent toutefois pas cette interrogation : autant de qualités seront-elles suffisantes en cette période de grosses secousses économiques ? L’incertitude n’a jamais été aussi grande quant aux capacités des leaders à tenir le cap par temps de crise. Diriger est bien davantage que manager, chacun le sait. Pis, loin d’être l’essentiel, prendre la bonne décision et poser la stratégie ad hoc ne constitueraient plus que le « début d’une grande aventure économique, organisationnelle et humaine », selon Paule Boffa-Comby, coach et consultante.

« C’est la fin de ces patrons simplement gestionnaires qui passaient -sans bilan brillant ou décisif -d’une entreprise à une autre et savaient donner le change, dopés qu’ils étaient à l’organisation matricielle, au reporting et à la financiarisation à outrance », pronostique un observateur du marché, admiratif des patrons de la trempe des Pébereau, Bébéar, Riboud et autres Descarpentries.

Les dirigeants qui ont le plus la cote sont à présent ceux capables de concilier une relative jeunesse et maturité, de serrer une partie des coûts tout en sachant motiver les équipes du fait de leur charisme et forte personnalité ou encore de proposer des perspectives à long terme tout en sachant jongler avec le court terme et l’urgence. « Avant de pouvoir juger du bien-fondé de ses arbitrages et du cap donné, le dirigeant devra expliquer, communiquer, entraîner, galvaniser, catalyser les énergies individuelles et collectives. [...] Il devra dégager ce quelque chose qui fait la différence et donne confiance à l’ensemble des parties prenantes [actionnaires, fournisseurs, clients, salariés, etc., NDLR] », renchérit Paule Boffa-Comby. Résultat : si elles continuent de rechercher des perles rares, les entreprises -grande nouveauté -tendent désormais à privilégier les profils opérationnels et très flexibles aux CV 100 % parfaits. Mieux, elles tolèrent même un certain degré de droit à l’erreur. « Si le futur dirigeant apparaît rapidement opérationnel, a un profil international et accepte une intervention en mode mission, le conseil d’administration l’accepte et peu importe qu’il ait deux références négatives sur cinq ! », note un chasseur de têtes en soulignant qu’un tel cas de figure eût été inimaginable il y a quatre ou cinq ans.

Génération nouvelle

Tout a tellement changé ces dernières années : les modes de consommation et d’échanges, les canaux de distribution, les contraintes de la concurrence et du marché, l’espace social, la relation au travail, etc. « Les dirigeants ont toujours été confrontés au changement mais la nouvelle donne, c’est le rythme du changement, son accélération », insiste Henry Kisiel, associé au sein du cabinet de chasse de têtes Leaders Trust International. Conséquence : nombre de patrons se sont vu pousser vers la sortie par leur conseil d’administration. « Ils ne sont pas mauvais mais les changements à opérer dans l’entreprise sont tellement importants que les conseils préfèrent porter leur choix vers des profils nouveaux -donc dépourvus du poids de l’histoire -pour accélérer le mouvement », poursuit Henry Kisiel. « A noter que ce sont tout particulièrement l’Etat et les fonds d’investissement qui créent le turnover des dirigeants », remarque Diane Segalen, fondatrice du cabinet de chasse de têtes Segalen & Associés. Place donc à une génération nouvelle, flexible et capable de transgresser les credos préalablement en vigueur. A des profils de patrons comme celui d’Isabelle Parize, par exemple, chez Nocibé, aussi à l’aise en finance qu’en marketing, chez Procter & Gamble et Henkel que chez Canal+ ou dans le milieu des jeux en ligne. Ou encore à des Jean-Pascal Tricoire (Schneider Electric) mais aussi, plus atypiques, des Jean-Baptiste Descroix-Vernier (Rentabiliweb), Hugues Pietrini (Orange France), etc.

Parallèlement à la montée en puissance de profils rajeunis, adaptables, internationaux et dotés d’expériences de terrain, on assiste au grand retour des seniors en entreprise. Des profils idéaux en période de crise, qui interviennent « en mode mission » -donc pour une durée limitée -pour réorienter une stratégie, changer un « business model » ou encore lancer une nouvelle activité. C’est par exemple le cas de Jean-Martin Folz, ancien président de l’Afep et de Peugeot SA, chez Eutelsat.

Des règles de bonne gouvernance accompagnent ces changements en France, où les comités de nomination sont plus actifs depuis quelques années. Autre nouveauté : les conseils d’administration, qui s’ouvrent à de nouveaux membres (plus jeunes, plus internationaux, féminins), se focalisent désormais moins sur les compétences que sur des profils qui vont harmonieusement s’inscrire dans le projet de l’entreprise. Ils font de plus en plus valider leurs choix internes de dirigeants par des consultants extérieurs. Quant aux recherches extérieures de sang neuf, elles passent à quelque 70 % par des cabinets de chasse de têtes.

MURIEL JASOR, Les Echos

Les qualités des leaders d’aujourd’hui et de demain

Les basiques
• une rapidité d’exécution
• de grandes capacités de travail
• un fort esprit de synthèse
• une capacité à comprendre des réalités complexes
• un sens aigu et respectueux du client

Les plus
• une ou plusieurs expériences internationales
• une capacité à vite capitaliser sur des expériences et des apprentissages
• une fine connaissance du terrain
• une parfaite maîtrise de la communication interne et externe
• le souci de diffuser une culture de responsabilisation plutôt qu’une logique d’obéissance
• un sens de l’anticipation
• une grande capacité d’écoute

Le nec plus ultra
• un état d’esprit d’entrepreneur
• une fine perception des pouvoirs informels au sein des organigrammes officiels
• un sens de l’exemplarité comme éthique personnelle et source de performance économique
• un fort engagement
• le courage de remettre en cause des postulats jugés préalablement indéboulonnables
• de la modestie et de l’humilité
• une personnalité suffisamment forte pour influer les choses et donner aux troupes le désir et l’envie de travailler ensemble
• la reconnaissance et l’acceptation d’un droit à l’erreur (suivi par une phase d’apprentissage)
Source : en partie d’après l’ouvrage « Walk the talk » de Paule Boffa-Comby, aux éditions du Cherche-Midi, 263 pages, 19,80 euros (sur la base d’interviews de 9 patrons : Jean-Paul Bailly, Daniel Bernard, Paul Bulcke, Philippe Crouzet, Clara Gaymard, Xavier Huillard, François Pérol, Stéphane Richard, Jean-Pascal Tricoire).

Interview d’Odon Vallet et de Jean-Baptiste Descroix-Vernier et par Mireille Dumas qui revient sur leur point commun d’avoir légué l’intégralité de leur fortune.

L’emission au complet est disponible en Replay sur Pluzz.fr :
http://www.pluzz.fr/comment-ils-ont-fait-fortune-2011-11-21-20h35.html

Gérant chez Meeschaert Asset Management, Sébastien, la pépite du jour : Rentabiliweb. Pourquoi avoir retenu ce titre ce matin ?

 » Ce spécialiste du micro-paiement et de la monétisation d’audience, qu’aujourd’hui les gérants connaissent bien et apprécient, a pas mal baissé comme le reste du marché.

Pourtant, on a eu un très beau parcours en bourse depuis l’introduction. Depuis décembre 2010 à juin dernier, le titre a bloqué complètement sur les 10 euros. Et depuis la baisse est d’à peu près de 40% puisque on tombe autour de 6,95 euros; ce matin, on est descendu jusqu’à 6,50 euros.

Alors ça paraît très exagéré au regard des fondamentaux qui nous ont été rappelés dernièrement puisque les derniers résultats ils ont été publiés, il y a une quinzaine de jours. Ils ont montré le maintien de la rentabilité à un niveau élevé, un taux de marge brut important à 53%, même un peu plus fort que ce qui était attendu. En plus de ces bons résultats, on a des perspectives qui sont bonnes avec une croissance qui devrait s’accélérer dans le micro-paiement en ligne, grâce notamment à l’agrément qui a été obtenu par Rentabiliweb pour les paiements par carte bancaire et puis il y a la cooptation qu’il y a eu, au sein du GIE Carte Bancaire.

Alors à 6,50 euros, honnêtement, on a un PER qui est à moins de 11 pour 2012, qui est fait pour une valeur Internet en croissance régulière. La société, par ailleurs, annoncé un dividende de 50 centimes, ce qui est plutôt rare pour une valeur Internet et au cour actuel, ça vous donne un rendement de plus de 6% sachant qu’ils ont largement les moyens de les payer puisque l’entreprise n’est pas du tout endettée. Donc là, je crois qu’on a une très belle opportunité d’achat sur Rentabiliweb. »

Ecouter le podcast :
[mp3]http://www.rentabiliweb-group.com/wp-content/uploads/2011/09/podcast_bfm_bourse_12092011.mp3[/mp3]

Rentabiliweb va verser un dividende de 0,40 Euro par action au titre de 2011, ce qui revient à dire que le coupon sera décuplé par rapport à celui de 2010. L’entreprise prévoit d’en verser une partie sous forme d’acompte avant la clôture de l’exercice, à une date et pour un montant restants à déterminer. « Rentabiliweb sera désormais à la fois une valeur de croissance, et une valeur de rendement. Compte tenu de l’excellente santé financière de notre groupe, en forte croissance, sans aucun endettement et disposant d’une trésorerie positive conséquente, le conseil d’administration, sur ma proposition, a voté hier une distribution significative de dividendes au titre de l’année 2011, afin de témoigner notre solidarité à nos actionnaires fidèles dans cette crise financière mondiale », s’est félicité le patron de l’entreprise, Jean-Baptiste Descroix-Vernier. Rentabiliweb rappelle être « l’un des rares groupes cotés sur NYSE Euronext à n’avoir aucun endettement », et en profite pour réaffirmer « être en parfaite adéquation avec son plan de développement en termes d’activité, de rentabilité et de génération de cash flow ». Sur la base du cours actuel, le rendement d’un coupon de 0,40 Euro dépasse 5%…

Publié le 10/08/2011 sur agefi.fr

Ce groupe, dont le président fondateur, Jean-Baptiste Descroix-Vernier, détient 48,7 % du capital, édite des sites Web sur des
thématiques souvent addictives (jeux, rencontres, voyance…). Ce pôle représentait encore 93 % de l’excédent brut d’exploitation
l’an dernier, mais les activités pour une clientèle de professionnels montent en puissance. Rentabiliweb Group s’est constitué une base de 11 millions d’adresses e-mails, exploitées pour des opérations de marketing.

Avec sa filiale Mailorama, il bénéficie du développement du « cashback » (rétrocession des commissions d’apport d’affaires aux
acheteurs en ligne). Avec Offerpass, il est présent dans les paiements sponsorisés (codes de réduction offerts par des annonceurs).

Rentabiliweb Group dispose aussi de systèmes de micro-paiement en ligne. Un secteur en stagnation où les marges baissent (les opérateurs télécoms ponctionnent 30 %). Mais le groupe a été agréé pour encaisser des paiements pour compte de tiers par carte bancaire (moyennant 1 à 3 % de commissions). Il vient même d’être admis au sein du Gie Carte Bleue. Cette activité jusqu’ici réservée aux banques est très lucrative. La signature des premiers contrats avec des e-commerçants ne devrait plus tarder. Par ailleurs, Rentabiliweb Group vient d’être agréé par Facebook pour commercialiser des publicités pour les éditeurs d’applications.

J-L.C

ACHETER
Non endettée, la société capitalise 11,9 fois le bénéfice net 2012 estimé (+ 22 % à 0,82 par action) (BIL).

Une société de l’Internet… En ce vendredi 24 juin, le très sélect GIE Cartes bancaires rassemblant les principaux établissements financiers de l’Hexagone accueille un nouveau membre atypique : Rentabiliweb. Au bout de deux ans d’efforts, la société créée par Jean-Baptiste Descroix-Vernier fait enfin son entrée dans le saint des saints, cooptée par BPCE. Accueillir est un bien grand mot : les banques françaises ont tout fait pour retarder l’application de la directive européenne sur les services de paiement devant aboutir à l’émergence de ce nouveau type d’acteurs.

Pionnier français
Ailleurs en Europe, des dizaines d’établissements de paiement ont déjà vu le jour depuis la mise en application de cette réglementation en 2007. Rien qu’au Royaume-Uni, on en dénombre aujourd’hui 80 environ et une quarantaine au Luxembourg. En France, ils ne sont que six, intervenant chacun dans un domaine précis. Rentabiliweb est de ceux-là, et ses équipes se sentent plus que jamais d’humeur rebelle. Les troupes d’Iliad-Free devaient éprouver les mêmes sensations il y a une dizaine d’années. « Nous vivons dans les services financiers ce qu’ils ont vécu dans les télécoms à l’époque », estime Thibaut Faurès Fustel de Coulanges, directeur général de Rentabiliweb. Au début de 2011, l’entreprise a été le premier établissement de paiement agréé par la Banque de France pour l’encaissement par carte bancaire spécialisé sur Internet.
L’essor de ces nouvelles sociétés dans le domaine des paiements liés au commerce électronique ébranle les oligopoles et les chasses gardées. Jusqu’à présent, dans l’Hexagone, ce marché de la transaction sur Internet était réservé aux banques, et plus particulièrement à deux d’entre elles : la Société générale et le Crédit mutuel. En obtenant cet agrément en France, où ses salles de serveurs sécurisées sont installées, Rentabiliweb, spécialisé dans la monétisation d’audience sur le Web, s’ouvre aussi le marché de toute l’Union européenne et de ses dizaines de milliers de sites d’e-commerce. En rejoignant le GIE Cartes bancaires, la société va pouvoir mettre le nez dans leurs recettes de cuisine et peaufiner son offre à destination des commerçants, probablement avant la fin de l’année.

Solidité financière
La concurrence guette avec beaucoup d’intérêt les premiers pas de Rentabiliweb. A PayPal, filiale d’eBay spécialisée dans le paiement électronique, on cherche à relativiser l’arrivée du trublion. « Il est naturel que des acteurs comme Rentabiliweb acquièrent une licence, explique un responsable. Nous voyons de notre côté de très nombreuses initiatives se lancer toutes les semaines. Cela démontre la vitalité du secteur des paiements. »
Mais dans l’équipe de Descroix-Vernier, on avance déjà quelques arguments solides. Au cours de l’hiver, le patron de Rentabiliweb a convié une trentaine d’investisseurs à venir visiter un grand centre de données situé en région parisienne. Objectif : convaincre ses invités que Rentabiliweb avait les moyens de ses ambitions dans le cyberpaiement. Cette entreprise qui pèse plus de 90 millions d’euros de chiffre d’affaires et grossit de plus de 30 % par an est une valeur chouchou des marchés. Elle a passé sans encombre l’épisode de la crise financière et, au cours des douze derniers mois, son titre a grimpé de plus de 70 %.
La sécurité est le point essentiel de la stratégie de Rentabiliweb dans les paiements en ligne. « Le moment où l’internaute doit taper son numéro de carte bancaire pour valider son achat est une étape psychologiquement importante dans ce processus : 32 % des acheteurs en ligne abandonnent la transaction en cas de problème lors du paiement », explique Thibaut Faurès Fustel de Coulanges. D’ores et déjà, le groupe affirme « surpasser les normes de sécurité imposées par le Code monétaire et financier ».
Pour commencer, l’entreprise dit qu’elle peut offrir une expérience fluide et transparente à l’utilisateur : fini, la page moche et inquiétante qui apparaît au moment de passer à l’acte d’achat. « Nous le faisons déjà sur les dizaines de sites que nous opérons au sein de Rentabiliweb. Nous sommes capables de le faire pour le compte de tiers », assure Jean-Baptiste Descroix-Vernier.

J-Chalin / L’Expansion

Offre compétitive
Surtout, la jeune entreprise muée en établissement de paiement espère pouvoir mettre en avant un autre de ses atouts : sa taille. Avec ses quelque 200 salariés – les Ninjas, comme les surnomme Descroix-Vernier – répartis en Europe, en Sibérie et aux Etats-Unis, ses coûts de structure sont beaucoup moins importants que ceux des grandes banques. « Nous finalisons actuellement nos offres, mais il est clair que nous proposerons aux sites marchands des tarifs inférieurs à ceux qui sont actuellement pratiqués », affirme Philippe Bontemps, directeur général adjoint de Rentabiliweb Europe, fraîchement recruté pour développer l’activité monétique. Elle devrait pouvoir avancer des réductions de prix de 10 à 30 %.
« Et le paiement sur Internet ne sera plus une simple commodité comme il l’est aujourd’hui », promet Thibaut Faurès Fustel de Coulanges. Car Rentabiliweb va pouvoir s’appuyer sur son savoir-faire originel pour convaincre les cybermarchands de le rejoindre. Depuis sa création, il y a une dizaine d’années, l’entreprise a forgé sa réputation sur la monétisation des contenus de sites Web grâce à une meilleure connaissance de leurs visiteurs. En gérant pour eux l’étape de la transaction financière, elle pourra offrir aux commerçants un profil encore plus fin des utilisateurs de leurs services, ou acheteurs.

Caution de grands noms
Il reste à convaincre les sites Web de passer le Rubicon, de rompre la relation rassurante qui les lie pour l’instant aux banques, afin de confier une partie cruciale de leur business à ce trublion. Là encore, Descroix-Vernier dispose d’une botte secrète : ses actionnaires. Parmi eux, on relève les noms de Bernard Arnault, François Pinault ou Stéphane Courbit. Non pas que le patron du Web coure après les people. Mais, grâce à eux, il peut compter sur de puissantes enseignes comme LVMH, la Fnac, La Redoute ou quelques grands noms du jeu en ligne pour lui mettre le pied à l’étrier.
Et Rentabiliweb devra bouger vite : les géants américains sont en embuscade. Facebook pousse sa monnaie virtuelle. Amazon possède sa solution de portefeuille virtuel, tandis que Google et Apple planchent sur leur propre technologie. Rentabiliweb a décidément rejoint le club des grands.

Gilles Fontaine pour Challenges

Par Eric Lewin, analyste et rédacteur du nouveau site dédié aux small caps : Small Caps Confidentiel

Certains P-DG pourraient être des personnages de romans ; ils auraient parfaitement leur place dans les oeuvres d’Alexandre Dumas ou de Victor Hugo. C’est notamment le cas de Jean-Baptiste Descroix-Vernier, le président et fondateur de RENTABILIWEB (BE0946620946 – BIL), célèbre pour ses dreadlocks.

• Success story d’un P-DG peu ordinaire

L’homme a eu plusieurs vies avant de créer sa société, réussissant au passage à faire rentrer François Pinault et Bernard Arnault dans son capital (excusez du peu…). Il a été successivement séminariste puis avocat d’affaires. Il a disparu pendant un an et demi au point que même ses parents ne savaient pas où il était. « J’entretiens le mystère, je ne vous dirai rien ; j’ai eu ma période comme l’avocat Jacques Vergès », commence-t-il avant de me tutoyer dans la foulée. En dépit des rumeurs sur son caractère parfois difficile, l’homme a été extrêmement courtois, répondant à toutes mes questions.

J’ai tout de suite senti que la langue de bois n’était pas son truc. Il n’aime pas les roadshows ni certaines questions « débiles » des gérants ou des journalistes. Mais il admet que lorsqu’on est de ce côté de l’entreprise, on ne peut se soustraire à un minimum de communication — ce n’est pas moi qu’il faut convaincre, vous commencez à me connaître.

Dès le début de notre entretien à l’hôtel Raphael, où il a ses habitudes, il me prévient. « Nous avons quarante minutes, je dois rentrer à Amsterdam sur ma péniche, où j’habite. J’ai besoin de ce calme ».

• Une activité ancrée dans une tendance porteuse

Bon, avant de vous parler des finances et de la santé de la société, il serait peut-être bon que je commence par le début : son activité. RENTABILIWEB est spécialisé dans la monétisation d’audience. C’est-à-dire que son travail est de rentabiliser et de monétariser les visiteurs de sites Web, que ce soit pour son compte propre en éditant des sites Web (en B to C, business to consumer), ou en proposant des solutions de paiement pour des compte de tiers (B to B, business to business).

Puisque j’ai fait le point il y a peu sur le e-commerce, vous savez donc que ce secteur se porte à merveille. Et logiquement, l’activité de RENTABILIWEB est franchement dynamique.

L’an dernier, le chiffre d’affaires du groupe a progressé d’environ 38% à 90 millions d’euros (mero) : 51,6 mero (+28%) pour le B to C et 38,4 mero (+54%) pour le B to B. « Dans le B to B, nous sommes devenus un one-stop shop de la monétisation d’audience avec des services de micro-paiement, du marketing interactif ou encore de la régie publicitaire » me précise Jean-Baptiste Descroix-Vernier. « Parmi nos principaux clients figurent des acteurs de la presse, des jeux ou encore du e-commerce ».

Je vous l’ai dit, le groupe édite également des sites de divertissement comme les jeux, le dating ou encore l’astrologie (nouveau thème développé par le groupe) pour son compte propre. « L’un de nos sites qui marche le mieux est abrutis.com ! » me confie-t-il avec un large sourire. De toute évidence, l’ironie de la chose lui plaît.

Pour JBDV, il faut proposer plus de contenus dans l’emploi, le sport ou encore l’information. « Nous dopons notre trafic par cross selling entre nos différentes activités ». Le cross selling est une technique commerciale, adaptée à Internet, qui consiste à proposer au client d’un site des produits d’un autre site, qui pourraient l’intéresser car complémentaires.

Mais une grande partie de notre conversation a porté sur une nouveauté très importante pour le groupe : l’agrément obtenu comme établissement de paiement en ligne : « Nous avons obtenu un agrément de l’autorité de contrôle prudentiel nous permettant de faire l’encaissement pour compte de tiers et la compensation. C’est un énorme relais de croissance pour nous car nous allons pouvoir concurrencer des établissements comme la Société Générale ou encore le Crédit Mutuel. Et nous serons moins cher car nous avons moins de charges que les banques classiques ». Le P-DG se refuse à faire quelques prévisions.. Tout juste sait-on que l’activité doit démarrer cette année, avec un agrément étendu sur l’Allemagne et le Royaume-Uni. Mais de ce que j’imagine, le marché semble gigantesque.

D’après la Fevad (je vous renvoie une nouvelle fois à mon article sur le sujet), 31 milliards d’euros ont été dépensés dans l’Hexagone sur Internet. De quoi permettre à RENTABILIWEB de trouver un nouveau relais de croissance et de rentabilité (!) dès cette année. Car les premiers paiements devraient être effectifs dès le S2.

• Une société qui porte bien son nom

Alors la rentabilité, parlons-en… RENTABILIWEB porte bien son nom, comme peuvent l’être les stars de l’Internet. L’an dernier, je vous l’ai dit, son CA a progressé de 37,6% à 90 mero pour un résultat d’exploitation de 15,5 mero, en hausse de 38,4%. Et 2011 devrait être encore un excellent cru.

Au premier trimestre, le CA a d’ores et déjà augmenté de 16,1% à 22,6 mero. Etant donné le peu d’informations que le P-DG m’a donné concernant les perspectives, j’ai ressorti mon dossier d’analyses préalables. Je table sur une hausse de l’ordre de 20% du CA à 110 mero avec un maintien de la marge opérationnelle* autour de 17,5%, soit autour de 20 mero pour le résultat d’exploitation. Question cash, la boîte est saine avec 18 millions d’euros en trésorerie.

Parlons un peu ratios boursiers. La valeur d’entreprise du groupe (c’est-à-dire la capitalisation boursière – la trésorerie nette), ressort à 150 mero. Autant dire qu’avec une VE/REX de 7, la valeur n’est pas excessivement chère.

Son parcours boursier est exceptionnel. En un an, l’action a gagné 50% et s’échange autour de 9,70 euros. Mais si l’on remonte dans le temps, c’est encore mieux. « Nous sommes arrivés en Bourse via un placement privé en décembre 2006 au cours de 3 euros. Nos actionnaires ne sont pas malheureux » conclut Jean-Baptiste Descroix-Vernier. Depuis le début de 2010, le titre cote en continue, quand avant il était au fixing.

40 minutes plus tard, notre entretien se termine donc. Nous nous saluons, et il embarque sur la moto-taxi qui l’amène à l’aéroport pour rejoindre son havre de paix : sa péniche d’Amsterdam. Je viens de rencontrer un P-DG heureux. Vu le cours boursier et les perspectives, je pense que les actionnaires le sont aussi.

* Décryptage : marge opérationnelle ou marge d’exploitation

Cette marge présente le rapport entre le résultat d’exploitation (résultat opérationnel) et le chiffre d’affaires de l’entreprise. Par exemple, si une entreprise réalise des ventes à hauteur de 100 millions d’euros et que son résultat d’exploitation atteint 10 millions d’euros, la marge est de 10%.